Вложи деньги в кризис

На российском рынке коллективных инвестиций зреет неплохой урожай

21 октября 2007 в 14:51, просмотров: 429

На фоне очередных новостей о росте потребительских цен и повышении уровня инфляции россияне, инвестировавшие свои средства в паевые инвестиционные фонды год назад или еще раньше, могут почувствовать себя если и не поймавшими удачу за хвост, то, во всяком случае, не проигравшими в гонке за деньгами. И связано это с тем, что традиционно считалось большинством аналитиков слабостью отечественного фондового рынка — с его неразвитостью и преобладанием акций и иных ценных бумаг сырьевых экспортно-ориентированных компаний. Вот только вопрос — долго ли продлится это “счастье”?

Что иностранцу смерть…

Мы столько лет твердим, что Россия встраивается и уже, по сути, стала частью мирового глобального рынка, что и сами во все это безудержно верим. И небезосновательно. Действительно, процессы, происходящие на биржевых площадках Лондона, Нью-Йорка, Токио, Сингапура и прочих центров мирового бизнеса, оказывают на состояние деловой активности в нашей стране неоспоримое влияние.

Что творится в мире? Совершеннейший бедлам и разрастание финансового кризиса, вызванного в первую очередь падением ипотечного сектора в США и снижением общей банковской ликвидности.

Последние новости из США напоминают сводки боевых действий с фронта, на котором Америка отступает, оставляя за собой финансовые потери в виде все новых и новых компаний-банкротов и неутешительной статистики.

Так, по последним данным, объем строительства новых домов в США составил в сентябре всего 1,191 млн. единиц, в то время как эксперты давали в прогнозах цифру 1,3 млн. По сравнению с показателем сентября прошлого года объем жилищного строительства в Штатах упал почти на 31%.

Менее недели назад, 16 октября, секретарь казначейства США Генри Полсон, выступая в университете Джорджтауна, предельно четко указал на опасности, связанные со спадом на рынке жилья: “Несмотря на сильные фундаментальные экономические условия, спад на рынке жилья углубляется, и я считаю это самым значительным риском для нашей экономики в настоящее время. Чем дольше цены на жилье будут стагнировать или понижаться, тем больше будет ущерб для нашего будущего экономического роста”.

А еще глава казначейства отметил, что правительство США обязано предпринять ряд мер, чтобы помочь домовладельцам и ни в коем случае не допустить изъятия жилья у тех, кто испытывает проблемы с выплатами по ипотечным кредитам. Потому что иначе проблемы одного сектора, пусть и очень важного, словно снежный ком разрастутся и перекинутся на всю экономику страны. Которая и без того на всем пространстве, от обычной семьи в бедном районе до мультинациональных корпораций, построена на модели “жизни взаймы”.

К тому же, по мнению большинства мировых финансовых аналитиков, на ближайшем заседании Федеральная резервная система США опять примет решение о снижении учетной ставки, что нанесет очередной удар по американской валюте. Которая и так уже ослабла до рекордного уровня. В пятницу утром на рынке FOREX за евро давали уже более 1,43 доллара.

Кризис принял настолько угрожающие размеры, что вопросы борьбы с ним поставлены центральным пунктом встречи министров финансов стран “Большой семерки”.

…то русскому деньги

Казалось бы, в такой ситуации российскому фондовому рынку только и остается, что сложить ручки на груди и терпеливо ждать собственной кончины. Однако ничего подобного не происходит. Наоборот, индексы деловой активности в России в условиях общемировой нестабильности обновляют исторические максимумы. В немаловажной степени по той причине, что у России, как и у каждой из развивающихся стран, есть и свои, присущие исключительно ей особенности. Которые в данном случае помогают оставаться на плаву и даже демонстрировать улучшение финансовых показателей.

Если говорить конкретно, то нашим преимуществом в нынешних условиях стали нефть, металлы и прочее сырье, которое стало дорожать невиданными темпами. За последнюю неделю цены на нефть установили сразу несколько мировых исторических рекордов, впервые превысив 90 долларов за баррель. Фьючерсные контракты на золото тоже торгуются на рекордных за последние 28 лет показателях. Цена на золото доходит уже до 780 долларов за тройскую унцию, и эксперты уверены, что к Новому году она перевалит и вовсе за 800.

Дорожают медь, сталь, никель, зерно и прочая, и прочая, и прочая. А некоторые эксперты уже отмечают, что нынешний кризис дал толчок тому, что можно охарактеризовать как коренную переоценку активов. По исследованиям британского информационного агентства Reuters, объем капитала, поступающего на рынок альтернативных инвестиций (среди которых как раз находится сырье), увеличился с 1% в августе до 3,2% в сентябре.

Практически все мировые аналитические агентства и эксперты сходятся во мнении, что до конца этого года цена на нефть падать не будет. Слишком много факторов здесь сплелось в один узел. И падение добычи в Северной Америке (с Мексикой в том числе) и в Северном море, и перенос по срокам ряда проектов в Африке, где и без того бунтующая и бастующая Нигерия никак не может успокоиться. Ну а решение Турции провести широкомасштабную спецоперацию в курдских районах Ирака способно разогнать цены на “черное золото” и до 95 баксов уже в течение ближайшей декады. А еще в этом году спрос на “черное золото” растет быстрее, чем предложение, последнее отстает примерно на 0,5%. После того как ОПЕК принял решение увеличить добычу на 500 тысяч баррелей в сутки, разрыв практически не сократился. Объемы мировых поставок нефти сейчас составляют 85,4 млн. баррелей в день, а потребление больше на 800 тысяч: 86,2 млн. баррелей в день.

Получается, что в целом на нынешнем этапе мировая экономика потихоньку проедает ранее закупленную “про запас” нефть.

Не должна измениться принципиально ситуация и в следующем году, хотя дефицит предложения “черного золота”, по мнению многих аналитиков, будет не таким жестким, как в нынешнем. Как считают западные специалисты, лишь в 2009—2010 годах возможно некоторое снижение стоимости нефти. Но так ведь до этого надо еще, как говорится, дожить. Доживем — увидим. А пока пусть паевые инвестиционные фонды (ПИФы), которые стабильно пополняют свои портфели акциями и облигациями все новых компаний, выходящих на фондовый рынок, не забывают и про старые бумаги. И на совесть стараются заработать и для себя, и для россиян-инвесторов.

Аж глаза разбегаются

Очень похоже, что именно ПИФы опять будут торжествовать по итогам года, хотя пока предварительные итоги подводить еще рано. Но уже абсолютно точно понятно, что вклады и недвижимость если и смогут как инструменты и объекты для инвестиций составить конкуренцию в отношении доходности, то лишь друг другу. Да и то скорее это будет подсчет не прибылей, а убытков.

Действительно, если инфляция за 10 месяцев составит как минимум 9%, а впереди еще два месяца, на которые придется и повышение пенсий, и усиленный вброс денег в экономику из-за нарушения графика бюджетных расходов, да еще и всякие там тринадцатые зарплаты и прочие премии и доплаты, то 9% и даже 10% годовых по банковскому депозиту не смогут защитить вкладчика даже от инфляции. Инвестиции в недвижимость в лучшем случае отыграют в нолик.

На их фоне значительная часть ПИФов акций демонстрирует завидную доходность. Есть и такие монстры, которые за последние три года заработали для своих инвесторов до 300 и более процентов дохода. В переводе на всем доступный язык те, кто более трех лет назад вложил в них, к примеру, 500 тысяч рублей, сейчас являются хозяевами двух и более миллионов.

Автор этих строк рискнул собственными деньгами гораздо позже, и неудивительно, что результаты у меня несравнимо скромнее, но все же позволяют смотреть в будущее с оптимизмом.

Да и предложений на рынке, по сравнению даже с полуторагодичной давностью, значительно прибавилось.

Появились ПИФы недвижимости, фонды фондов, отраслевые ПИФы акций и облигаций. Например, только в той управляющей компании в марте 2006-го, когда я отнес деньги, было всего три или четыре ПИФа. А сейчас их количество перевалило за второй десяток. Появились ПИФы компаний с государственным участием, нефтегаза, телекоммуникаций, пенсионных резервов и еще много чего. Действительно, просто глаза разбегаются. И в этом многообразии предложений самое главное — не потерять голову. А делать выбор, исходя из четко, в первую очередь для себя самого, сформулированной цели. Которой вы планируете достичь через какое-то время.

Динамика индекса РТС в октябре (Показатель)

18.10    2136.53

17.10    2158.09

16.10    2159.84

15.10    2176.9

12.10    2163.11

11.10    2173.11

10.10    2143.69

9.10    2141.79

8.10    2130.2

5.10    2115.43

4.10    2090.08

3.10    2092.98

2.10    2108.57

1.10    2047.09

Считалка “МК”

В марте прошлого года каждый пай, приобретенный в управляющей компании, обошелся мне в 3069 рублей.

Последние доступные данные на сайте УК определяли стоимость пая по состоянию на 18 октября в 4404,2 рубля. С момента оформления паев доход, если считать его “грязным”, составил 1335 рублей 20 копеек на каждый пай. Или же 43,5%. Впрочем, в октябре был день, когда стоимость пая была несколько выше последней цифры: 11 октября цена пая, если бы его погасить в тот день, превысила бы 4485 рублей. Чистый доход каждый желающий может посчитать сам, вычтя из разницы между нынешней и первоначальной стоимостями еще 13%. А вот для того, чтобы понять, какую реальную прибыль я получил бы за этот период, если бы немедленно погасил свои паи, надо еще учесть “поправку” на инфляцию за этот период. Но смысла гасить свои паи сейчас, когда у российского фондового рынка остаются хорошие перспективы на будущее, нет совершенно никакого. Так что окончательные расчеты и подсчеты скорее всего надо будет отложить до весны. А вот подвести промежуточные итоги не помешает еще раз через месяц.

Стоимость пая корреспондента “МК” в октябре (Цена пая в рублях)

18.10    4404.19

17.10    4418.52

16.10    4438.22

15.10    4493.97

12.10    4463.90

11.10    4485.21

10.10    4438.65

9.10    4406.61

8.10    4390.20

5.10    4342.72

4.10    4294.86

3.10    4331.55

2.10    4305.13

1.10    4193.00



Партнеры