Портфели для домохозяек

Трудности роста

4 февраля 2008 в 15:58, просмотров: 204

Частные инвесторы вряд ли забыли на отечественном фондовом рынке 22 января: тогда курсовая стоимость акций ведущих российских компаний упала сразу на 7%, а до конца недели глубина падения по отдельным компаниям составила 15%. На минувшей неделе курсы пошли вверх и частично отыграли падение. Но не до конца. Затем котировки замерли, но после решений ФРС от 30 января и ОПЕК от 1 февраля наметилась тенденция к подъему. Модельные портфели благополучно пережили бурю и даже увеличили количество “голубых фишек”.

Скупаем по дешевке

29 января “ЭВ” не выходил, но на фондовом рынке произошли важные события. Обвал начался 21 января, а к середине недели продажи приняли панический характер. Макроэкономические данные из США вкупе с корпоративными отчетами ведущих западных финансовых институтов характеризовались участниками рынка как “ужасные”. Российский рынок явно не выдержал и ощутимо провалился, особенно, 22 января: индексы РТС и ММВБ рухнули сразу на 7,36%. К концу же недели по отдельным компаниям наблюдалось падение глубиной до 15%. И это — в “голубых фишках”, падение которых на 10% в течение одной торговой сессии должно по статусу вызывать приостановку торгов. Но в итоге все оказалось, как в старом анекдоте: “Конечно, ужас. Но вовсе не ужас-ужас”.

Применив против падения уже испытанный прием “короткого шорта” в модельных портфелях, мы сумели задержать падение. Особенно порадовала консервативная “Брюнетка” — она упала всего на 0,3% по итогам двух столь бурных недель. На “Блондинку” и “Рыжеволосую” кризис подействовал явно сильнее — падение на 3,4% и 4,2% соответственно. Мы “зашортились” на “Норильском никеле”, когда 22 января его курс упал на 178,7 руб. за акцию, а также дважды на “Газпроме”: 22 и 23 января, когда падение составило 9 руб. и 7 руб. за акцию соответственно. Успели еще 22 января поставить “шорт” на ВТБ: 0,06 руб. за акцию — мелочь, а приятно. И даже “Рыжеволосая” поучаствовала.

В результате этих операций “Брюнетка” заработала фактически за 2 дня 29—100 руб., а “Блондинка” — 21—200 руб. Вместе с прошлыми суммами (которые мы хитро не инвестировали, ожидая падения) у “Брюнетки” скопилось 95 250 руб., а у “Блондинки” — 75 125 руб. Результат “Рыжеволосой” оказался гораздо скромнее — всего 2350 руб. и 3700 руб. в общем итоге. В рискованном портфеле слишком мало акций первого эшелона, проводить “шорт” практически не на чем.

В конце недели мы решили рискнуть и купить. Ведь уже 24 января котировки акций начали очень медленно, постоянно оступаясь, но все же ползти вверх. Поскольку наиболее пострадавшими от обвала, а значит и наиболее подешевевшими, оказались акции нефтегазового сектора, их мы 24 января и приобрели. “Брюнетке” достались 150 акций “Газпрома” по цене 307,14 руб. и 29 акций “ЛУКойла” по цене 1680 руб. за акцию. Для “Блондинки” было куплено 130 акций “Газпрома” и 20 акций “ЛУКойла” по вышеуказанным ценам. “Рыжеволосой” пока не купили ничего — не на что.

Отскок вверх

Резко подешевевшие бумаги скупать всегда выгодно. Неделя с 28 января по 1 февраля стала очень показательной в этом отношении. Именно рост 1 февраля позволил портфелям во многом отыграть падение. А ФРС, понизившая 30 января ставку рефинансирования еще на 0,5%, и ОПЕК, оставившая объемы добычи нефти без изменений, нам в этом помогли.

Как отметил аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов: “Боевой настрой, обеспечивший взлет котировок отечественных акций в пятницу, 1 февраля, был вызван позитивными сдвигами на мировых рынках акций и повышением цен на нефть. Рецессионные данные по рынку труда США умерили пыл инвесторов и вызвали на мировых рынках волну фиксации прибыли. В лидерах повышения на российском рынке акций был нефтегазовый сектор”.

Котировки акций нефтяных компаний росли благодаря повышению цен на нефть на фоне вынесенного ОПЕК вердикта оставить без изменений квоты на добычу нефти. Причем США, настаивавшие на увеличении поставок нефти, получили вежливый отказ. Упорное нежелание ОПЕК увеличить добычу наводит на мысль, что картель вряд ли вообще готов пойти на это из-за беднеющих нефтяных месторождений, реальное состояние которых — тайна.

Значительным ростом выделялись также акции “Норильского Никеля”. Повышение цен на эти бумаги было поддержано блуждающими слухами о возможном выкупе компанией своих акций с открытого рынка на сумму $5 млрд. К тому же компания сообщила об увеличении производства никеля в 2007 году почти на 21% по сравнению с 2006-м. Это позволяет надеяться на сильные финансовые результаты и повышенные дивиденды по итогам года.

Начавшаяся неделя должна показать, был подъем 1 февраля просто техническим отскоком, или же это начало долгосрочной тенденции восстановления рынка после кризиса. Будем надеяться на лучшее.

Таблица к статье (в формате pdf)



Партнеры