Несмотря на негативные новости с мировых рынков, отечественные биржи на прошлой неделе продолжили рост: индекс ММВБ за неделю вырос почти на 4%, а индекс РТС — на 4,5%. Темп роста портфелей домохозяек-инвесторов не отстает от общих тенденций. Тем более что проявлять активность на прошлой неделе было незачем: бумаги росли сами по себе, позволяя дамам спокойно готовиться к предстоящей череде праздников.
Устойчивая позиция
Основной причиной устойчивости российского рынка стал выход корпоративных финансовых отчетов за 2007 год с прогнозами на 2008-й. Период с конца февраля до середины марта интересен для рынка именно тем, что крупные корпорации отчитываются о результатах работы и рассказывают, что они планируют делать в дальнейшем. Разумеется, не все наполеоновские планы будут воплощены в жизнь, и рынок это понимает. Тем не менее пора весенних надежд для биржевиков обычно начинается чуть раньше наступления весны календарной.
Немало зависит и от размера дивидендов за прошлый год, о выплате которых крупные российские корпорации сейчас объявляют. Пока дивиденды отечественных компаний либо соответствуют ожиданиям рынка, либо даже превосходят их, что является серьезным фактором роста рынка. При этом негативные события на внешних рынках временно отодвигаются на второй план.
Участники рынка выражают осторожный оптимизм. Например, аналитик Промсвязьбанка Олег Шагов полагает: “Накануне Дня защитника Отечества российский рынок отстаивал достигнутые рубежи, сопротивляясь негативным тенденциям, отмечавшимся на мировых рынках акций. Ведущие европейские индексы в пятницу отреагировали снижением на публикацию данных о новых промышленных заказах в Еврозоне. Как сообщил Eurostat, новые промышленные заказы в Евросоюзе в декабре 2007-го упали на 3,6% по сравнению с ноябрем прошлого года. Это стало самым значительным снижением за последние 6 лет. Выходящая в последнее время макроэкономическая статистика свидетельствует о том, что фундаментально ситуация в мировой экономике определенно ухудшается”.
Тем не менее российский рынок растет. В лидерах оказались обыкновенные и привилегированные акции “Сургутнефтегаза” и акции ЛУКОЙЛа. Рост цен на префы (привилегированные акции. — “ЭВ”) “Сургутнефтегаза” проходил под влиянием спекуляций на темы выплаты повышенных дивидендов. Интерес же к покупкам акций ЛУКОЙЛа возник на фоне сообщений о том, что Минэкономразвития РФ в ближайшее время рассмотрит вопрос о дифференциации экспортных пошлин на нефтепродукты в зависимости от степени их переработки.
“Определенную интригу в развитие ситуации внесли планы компании пересмотреть прогноз добычи нефти на 2008 год в связи с тем, что у ЛУКОЙЛа появились новые проекты. Поддержку фондовому рынку оказали также понизившиеся до уровня в 3,5—4,0% ставки краткосрочных рублевых МБК (межбанковских кредитов). Вместе с тем проходящие в конце февраля налоговые выплаты, на наш взгляд, могут в ближайшее время привести к напряженности с рублевой ликвидностью”, — отметил аналитик.
Приятные сюрпризы
Наши дамы-инвесторы также скоро начнут получать дивиденды. А “Брюнетка”, например, их уже получает. Еще 16 января состоялась выплата купонного дохода по облигациям 4-го выпуска ХКФ в размере 24,81 руб. на облигацию. Правда, эти деньги поступили в портфель только сейчас, да и налог на доходы в 13% пришлось заплатить. Так что вместо 2232 руб. “Брюнетка” получила 1943 руб. Налог на дивиденды и купоны платится сразу, также как и налог на доходы от операций “шорт”. Налог же на доход от роста котировок акций платится лишь после продажи бумаг, в том случае если цена продажи превышает цену покупки.
Этот фактор стоит учитывать, потому что мы готовимся к продаже части портфелей. Рост — это хорошо, но биржевая игра затеяна нами не ради самой игры, а ради извлечения дохода. На следующей неделе посмотрим, сколько можно безболезненно продать, чтобы и семейный бюджет перед праздниками пополнить, и портфели не обескровить. А пока в лидерах роста “Блондинка”: 4,68% за неделю — лучше рынка. Не намного отстала и “Брюнетка” (3,55%). А вот рискованный портфель “Рыжеволосая”, как всегда при общем росте, движется медленнее остальных — 2,26% за неделю.
