Спасение рядового вкладчика

Можно ли заработать на нестабильности?

6 марта 2008 в 16:11, просмотров: 606

В последнее время большинство россиян стали относиться к банковским вкладам как к простому, надежному, но все же малоэффективному способу спасти хоть что-то от инфляции. Положил денежки в банк и забыл о них на год или полгода. По истечении срока пришел и забрал причитающееся. ПИФы и игра на фондовом рынке не дают стопроцентной гарантии. Но это вовсе не означает, что не следует ничего предпринимать и, сидя на кухне, без всякой для себя пользы поносить правительство за то, что оно никак не может справиться с инфляцией. Лучше потратить некоторое время на изучение тех инструментов, которые при относительно меньших рисках дают неплохие доходы. Это повышенные процентные ставки по депозитам, драгоценные металлы, мультивалютные вклады, паи общих фондов банковского управления (ОФБУ) и т.д.

Бегите в банк

По данным Росстата, инфляция в России в феврале 2008 года составила 1,2%. Если учесть, что в январе она была 2,3%, то в первые два месяца нового года индекс потребительских цен оказался в интервале 3,5%. Это больше чем за первые два месяца 2007 года, когда инфляция составила 2,8% (1,1% в январе). А посему эксперты сомневаются, что правительству и Центробанку удастся удержать ее по итогам 2008 года в планируемых 8,5%. Ведь в 2007 году, когда цены росли не такими темпами, она составила аж 11,9%.

Тем не менее аналитики говорят, что именно сейчас лучшее время для того, чтобы открыть банковский депозит. В связи с проблемами на мировом финансовом рынке российские банки потеряли возможность занимать дешевые деньги на Западе и поэтому обратились к средствам населения, повышая ставки по вкладам. По оценкам ряда экспертов, до осени понижение ставок не планируется. Многие эксперты говорят об углублении кризиса ликвидности на западных рынках, так что российские банки перестраховываются и диверсифицируют с помощью вкладов каналы формирования своих ресурсов. К тому же с 4 февраля была увеличена до 10,25% годовых ставка рефинансирования Центробанка, что говорит о том, что в первом полугодии тенденция повышения процентных ставок коммерческими банками сохранится.

Конкуренция за вкладчика между банками тем временем растет. Причем “голод” побудил развивать депозитные продукты в том числе и те коммерческие банки, которые до этого в основном занимались кредитной розницей. Не случайно, по данным Агентства по страхованию вкладов (АСВ), по итогам прошлого года увеличение депозитной базы у средних и мелких банков (которые не входят в топ-30) составило 52%, а у лидеров рынка прирост составил всего 33%. Количество вкладов на сумму свыше 400 тысяч рублей выросло на 33%, а депозиты, превышающие 100 тысяч рублей, прибавили в прошлом году 35%.

На активную политику средних и мелких банков уже начали реагировать и крупные игроки. Некоторые из них стали подтягивать ставки по вкладам до “рыночного уровня” уже в январе-феврале. Но, как и предсказывал “МК”, в марте процесс продолжился. Так, с начала месяца несколько крупных банков заявили о повышении депозитных ставок в среднем на 1%.

При этом ряд кредитных организаций предлагает различные сезонные и праздничные вклады, ставки по которым доходят до 12,5—13% в рублях. А вот по долларовым депозитам многие (но не все) банки стали их снижать в диапазоне от 0,25 до 2,5%. Причина такого шага в снижении ставки Федеральной резервной системы (ФРС) США и отсутствие потребности в “зеленых” активах. Дедолларизация достигла уже колоссальных масштабов. Сейчас более 90% новых вкладов открывается в рублях, что неудивительно. Ведь депозиты в американской валюте в 2007 году были самыми убыточными. В этом тенденция продолжается: “зеленый” скатился уже до психологической отметки в 24 руб. за доллар. Эксперты советуют открывать вклады в рублях. По их мнению, в этом году укрепление рубля по отношению к другим валютам, вероятно, продолжится. К евро призывают относиться осторожно из-за колебаний курса европейской валюты. Хоть в прошлом году депозиты в европейской валюте принесли вкладчикам даже меньший убыток, чем рублевые, но евро подвержен серьезным колебаниям. К тому же надо учитывать, что если вы не получаете доходы в евро, то понесете серьезные потери по конвертации. И россияне это уже поняли.

Справка "МК"

По данным Центробанка, вклады в рублях за 2007 год выросли более чем на треть, тогда как доля депозитов в иностранной валюте за год снизилась на 3,6% и составила 12,8% в общем объеме. В целом же, по данным Банка России, объем вкладов физических лиц в 2007 году вырос на 37,7%, достигнув 5,1 трлн. руб.

Ставки, по прогнозам, будут расти тоже в основном по депозитам в российской валюте. Одна из причин в том, что в апреле ожидается угроза именно рублевой ликвидности, в связи с пиками по налоговым платежам. К тому же 28 февраля зампред ЦБ Алексей Улюкаев не исключил возможности резкого повышения ставок на рынке межбанковских кредитов весной этого года — в связи с ростом спроса на заемные средства и дефицитом ликвидности на кредитном рынке. То есть, грубо говоря, денег на всех банкиров не хватит.

Что касается срока вложения, то оптимальным является период от года и более. “Помесячные” ставки слишком невелики. К примеру, в 2006 году на долю “длинных” вкладов приходилось 59,6% их общего объема, а сегодня 62,6%. И, по данным Центробанка, большую часть роста объема рынка в 2007 году составили долгосрочные депозиты: они выросли на 39% (3,215 трлн. руб.).

Депозитный мультик

Впрочем, если вы не доверяете на 100% ни одной валюте, можно открыть мультивалютный счет в банке, чтобы конвертировать средства из одной в другую. Точнее, это не один, а сразу несколько счетов в разных валютах. Дело в том, что по закону банковский счет может быть открыт только в одной из них. Правда, эта услуга еще недостаточно развита, так как предполагает наличие суперактивного вкладчика, постоянно следящего за курсами валют и своевременно перетряхивающего “копилку”. А таковых мало. Продвинутые инвесторы скорее пойдут искать счастья на фондовый рынок. К тому же техническое оснащение по дистанционному управлению счетами оставляет желать лучшего, так что для каждой конвертации придется наведываться в офис банка.

Банкиры, как правило, требуют наличия неснижаемого остатка и предусматривают минимальный порог по сумме для открытия вклада. Да и переводят валюты по курсу банка, который выше на 0,2—0,5% того, что устанавливает Центробанк. Так что на этой разнице можно и потерять. Впрочем, в период нестабильности (как говорят профессионалы, волатильности) на валютных рынках, когда курсы валют скачут, можно выиграть.

Лучший вариант — когда банк не ограничивает в договоре количество конвертаций части или всех средств и разрешает частичное снятие денег со счета и его пополнение. Также обратите внимание на то, чтобы комиссия за открытие и обслуживание счета не взималась.

Мультивалютный вклад в основном банкиры предлагают открывать в трех “традиционных” валютах: рублях, евро и долларах. Хотя встречаются и английские фунты стерлингов, швейцарские франки, японские иены, австралийские и канадские доллары и т.п.

Впрочем, можно открыть вклад в одной из этих валют. В основном банки предлагают британский фунт и швейцарский франк, которые используются центробанками в качестве одной из резервных валют. За 2007 год курс фунта по отношению к доллару США вырос на 3,4%, франка — почти на 10%. Однако открыть депозит в экзотической валюте предлагают пока единицы. К тому же ставка оставляет желать лучшего: 1—5% годовых в швейцарских франках и 2—7% в фунтах в зависимости от срока и суммы. В общем, по сравнению с ними даже вклады в долларах выглядят более предпочтительными. К тому же если франк, по прогнозам, будет укрепляться относительно доллара на 1,5% в год, то британский фунт, наоборот, начнет терять до 2,6% в год.

Золотые яйца в разных корзинах

Инвесторы ломают голову — куда же податься, чтобы не проиграть. Да, ставки по “традиционным” депозитам сегодня вполне привлекательны. Некоторые особо рьяные банки в погоне за вкладчиком подбираются к ставке 14—15% годовых в рублях (вместо 9—9,5%) и 11—12% (вместо традиционных 6—8%) в долларах и евро. Банкиры даже готовы разрешать клиентам без потерь снимать деньги со счета, предлагают капитализацию процентов, подарки и т.п. Но все же инфляция, по итогам 2008 года, будет высокая. Так что вряд ли на депозитах удастся много заработать.

Поэтому многие сегодня предпочитают инвестировать, например, в драгоценные металлы. По мнению ряда аналитиков, золото, платина, серебро и палладий могут стать лучшими объектами инвестиций в текущем году на фоне разгоняющейся инфляции, слабеющего доллара, падающих фондовых рынков и проблем на рынке долговых инструментов.

С начала года драгметаллы показали рост, превысивший укрепление евро и иены против доллара в два раза, и также оказались в 6—20 раз доходней казначейских облигаций США. При этом золото продолжает бить свои исторические рекорды, приближаясь к отметке в $1000 за тройскую унцию. Многие аналитики предрекают, что в текущем году золото, серебро, платина и палладий подорожают еще на 30%, так как ФРС США продолжит снижать ставку, а инфляция будет обесценивать валюты.

Напомним, что большинство металлов торгуются за падающие нынче баксы. А если дешевеет валюта, то металлы, которые являются альтернативным объектом инвестиций, дорожают. Золото подорожало на 36% с 18 сентября 2007 года, когда ФРС США начала снижать ставку.

Впрочем, дать гарантии, что золотой дождь будет идти вечно, никто не может. В конце концов расплачиваются за товары и акции не золотом, а деньгами. Так что не исключено, что в один прекрасный момент крупные игроки начнут фиксировать прибыль и распродавать свои золотые запасы. Особенно если вдруг доллар изменит последней тенденции и начнет отыгрывать падение. Представьте, если Национальный банк Швейцарии или Международный валютный фонд начнут распродавать свой золотой запас. История, как правило, повторяется. Напомним, что в 1999 году цена тройской унции золота упала до $253,20 на фоне распродажи золотого запаса Великобритании после решения тогдашнего министра финансов (нынешнего премьера) Гордона Брауна о вложении средств от продажи металла в государственные долговые обязательства.

Кстати, некоторые банкиры говорят о том, что в настоящее время сложилась ситуация, которая наиболее выгодна для фиксации прибыли по золоту. Они рекомендуют своим клиентам “временно закрывать длинные позиции по золоту” в диапазоне $988—$1023 за тройскую унцию, так как впоследствии ожидается существенная коррекция. Впрочем, долгосрочная тенденция к росту цены на золото сохранится.

Один из самых распространенных способов инвестирования — обезличенные металлические счета. За последние два месяца россияне открыли их почти в три раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Банковский счет привязан к котировкам драгоценных металлов на мировом рынке. То есть “на руки” золото вкладчик не получает.

Россияне активно инвестируют в драгоценные металлы и другими способами — покупая украшения. Дело в том, что, несмотря на мировой рост цен на “презренный металл”, некоторые наши магазины торгуют еще по меньшим ценам (на 20—30%). Продавая “старый” товар, закупленный в середине прошлого года. Впрочем, в ломбарде металл принимают на вес, и фактически стоимость этого золота в украшении обойдется вам в два раза дороже (учитывая НДС, стоимость производства изделия, наценки и т.п.). Некоторые покупают инвестиционные монеты из драгметаллов. Правда, и тут обратно банкиры их покупают, как правило, на 20—40% дешевле, чем продавали. К тому же при продаже монет взимается подоходный налог в размере 13%. А, например, при покупке золотых слитков придется заплатить НДС в размере 18%.

Кстати, и российские управляющие компании в скором времени смогут вкладывать средства пайщиков в драгоценные металлы. ФСФР подготовила приказ, разрешающий им создавать паевые инвестиционные фонды товарного рынка. В состав активов таких ПИФов могут входить денежные средства, включая иностранную валюту, долговые инструменты, акции и паи фондов товарного рынка, иностранных инвестфондов, а также драгоценные металлы. До сих пор активы ПИФов запрещалось инвестировать в золото или металлы платиновой группы, а частные инвесторы могли заработать на этом рынке только через открытие в банках обезличенных металлических счетов (ОМС).

Справка "МК"

Согласно опросу фонда “Общественное мнение”, треть респондентов хотели бы инвестировать средства в рынок недвижимости. Вкладывать свободные деньги в депозиты в банк с госучастием намерены 18% опрошенных, в собственный бизнес — 10%, в покупку акций — 6%, золота — 5%, вклады в коммерческий банк предпочтут 4% опрошенных, покупку паев ПИФа — 2%, а государственных облигаций — 1%.

В период мировой нестабильности инвесторы предпочитают класть все яйца не в одну корзину, а в разные: ПИФы, облигации, недвижимость, депозиты, металлические счета, валюты государств, экономика которых устойчива к нынешним мировым потрясениям (например японская иена), даже в произведения искусства. Впрочем, для этого нужно много денег, да и распознать в незрелом художнике будущего всемирно известного мастера почти невозможно. Чего нельзя сказать, например, о других инструментах.

Между ПИФом и ОФБУ

С паевыми инвестиционными фондами (ПИФами) россияне уже более или менее знакомы. Однако на рынке появились новые инструменты. В частности, общие фонды банковского управления (ОФБУ). Первые вкладывают деньги в смешанные в различных пропорциях отечественные акции и облигации и ценные бумаги определенных секторов отечественной экономики (электроэнергетика, металлургия, госкомпании, телекоммуникации и т.п.). ОФБУ предоставляют дополнительные возможности вложения во фьючерсы на нефть и драгметаллы, инвестиции в отрасли мировой экономики и фондовые рынки не только России, но и самых разных стран (от Китая до Бразилии).

К примеру, по итогам прошлого года среди ОФБУ 31% фондов перекрыли инфляцию, в то время как среди ПИФов таких было 23%. По итогам января по открытым фондам (из которых деньги можно изъять в любой день) ОФБУ (в основном инвестировавшие в драгметаллы) заняли по доходности первые 4 места. Рост — от 9,53% до 7,49%. Замыкающий пятерку лучший из ПИФов вырос на 6,59%.

Процедура вхождения в ОФБУ практически ничем не отличается от ПИФа (о ней “МК” писал уже неоднократно). Однако надо помнить несколько правил: вкладываться минимум на год, не паниковать (в случае падения перевести деньги в другой фонд того же банка, чтобы он не облагался платежами), не вкладывать “последние деньги” (занимая у знакомых и банков), так как гарантии успеха не существует, быть морально готовым к потерям и уметь ждать (чтобы при первой же небольшой коррекции не распродать с испугу за бесценок все свои паи).

В прошлом году рекорд установил ОФБУ нефти (+83,39%). В пятерку вошли те, кто инвестировал в акции Бразилии, Индии, Китая и в золото. Но в этом году из-за мировой нестабильности наиболее привлекательными обещают стать ОФБУ, специализирующиеся на вложениях в драгметаллы и экономики горнодобывающих стран (Австралия, Чили и др.).

Кстати, появился и новый способ зарабатывания на нестабильности. Это индексный депозит — срочный вклад, ставка по которому привязана к рыночным показателям. Это цены на нефть или драгметаллы, курсы валют, индексы РТС или ММВБ. Ставка по депозиту формируется из 2 составляющих: минимальная фиксированная и дополнительная индексная. И хотя риск здесь достаточно велик, многие российские инвесторы уже поняли, что рисковать можно, но надо это делать с умом.

Напомним, что в начале года произошло падение практически на всех (включая российский) мировых фондовых рынках. Индексы ММВБ и РТС по итогам января упали более чем на 16%. Однако пайщики индексных фондов не только не стали выводить средства из ПИФов, а, наоборот, с криком “налетай — подешевело” бросились скупать паи. Похоже, они наконец-то поняли, что не надо избавляться от них на пике падения. К тому же “на помощь” пришли новые игроки, которые решили вложиться в период коррекции рынка. В итоге объем привлечения средств в ПИФы в январе превысил 600 млн. рублей.

Инвесторы не испугались. И правильно сделали, как считают многие аналитики. Ведь наш рынок недооценен. По прогнозам аналитиков, РТС доберется до конца 2008 года до 2600—3000 пунктов (ожидается подъем капитализации российских компаний). Впрочем, если последствия ипотечного кризиса в США окажутся более серьезными, то те же аналитики предрекают в лучшем случае 2000 пунктов. Остается лишь ждать, следить, анализировать и быть готовым ко всему.



Партнеры