Ставка на частника

Блоки финансовых теленовостей могут изрядно напугать не обладающего глубокими финансовыми познаниями зрителя. Этим летом было по крайней мере несколько таких моментов. Падали фондовые рынки, траектория цен на нефть выписывала затейливые крендели. Кто “кошмарил”, а кто “кошмарился”. И при этом инфляция, послушная в нашей стране не статистике, а, пожалуй, загадочным силам планетарного притяжения, росла. На этом фоне российские банки вели себя спокойно и сдержанно. Но то было лето, когда потенциальные вкладчики в большинстве своем не копят, а тратят. Какие же сюрпризы с депозитами преподнесут кредитные организации осенью?

Доверие соотечественников к банковской системе неуклонно растет. Видимо, тут сказываются и система страхования вкладов, и повышение финансовой грамотности населения, да и стоит признать — за последние годы с громким хлопком кредитные организации не лопались. За первые шесть месяцев 2008 года граждане принесли в российские банки на 12,4% средств больше, чем в начале года. Так что сумма вкладов физических лиц увеличилась с 5 трлн. 136,8 млрд. руб. на 1 января этого года до 5 трлн. 771,4 млрд. руб. на 1 июля. Убедительную победу в борьбе за предпочтение вкладчиков одержали рублевые депозиты — на начало июля россияне хранили в родной валюте почти 5 трлн. руб., в то же время валюты на депозитах российских банков находилось меньше чем на 800 млн. рублей.

По данным Агентства по страхованию вкладов, на 1 июля в России средние процентные ставки для годовых депозитов до 100 тысяч рублей составили 10,7%, для вкладов до 400 тысяч рублей — 11%. Инфляция же, по официальному прогнозу, к концу года составит 11,8%. Мнение ряда независимых аналитиков на этот счет еще более мрачное — доползет, проклятая, до 14%. Даже если она к концу года и окажется в оптимистичных пределах, накопления граждан это подточит. Образно говоря, если в начале года хозяйка, идя в магазин, покупала десяток яиц, то к концу года на ту же сумму она купит только девять — и то одно из них без желтка. То есть инфляция в любом случае может съесть всю прибыль от размещения денег в банке.

Баллада о приходе и расходе

О каких-либо осенних итогах говорить пока преждевременно — еще не на всех деревьях пожелтели листья. Но вот летний статистический урожай уже собран. Итак, посмотрим, с чем мы вступили в традиционный сезон начала деловой активности. Начнем с того, что, по официальной информации, инфляция показала в августе непривычные 0,4%. И это при том, что в прошлые месяцы ее скачки давали фору олимпийской чемпионке — прыгунье с шестом Елене Исинбаевой. За июль финансовая гидра прыгнула на 0,5%, в июне — на 0,9%, в мае взяла планку в 1,4%. На первый взгляд, по сравнению с предыдущими значениями кульбит последнего месяца лета совсем не “спортивный”. Но только на первый, ведь четыре десятых процента в августе — самый большой показатель для этого месяца за последние несколько лет. Первая неделя сентября добавила к этому грустному экономическому показателю еще 0,1%. Таким образом, с начала года по 8 сентября “официальная” инфляция достигла 9,8%. Причем в августе она могла быть и больше — если бы впервые с начала года не подешевел бензин. В целом цена на топливо опустились на 0,3%, а солярка стала стоить меньше на 0,5%. И хоть мировые цены на нефть снижаются, а доллар укрепляется, некоторые эксперты считают, что на длительную перспективу ждать дешевого топлива на внутреннем рынке не приходится. На этом фоне российские поставщики могут поднять объемы поставок за рубеж, а перерабатывать много сырой нефти внутри страны сложно — мало мощностей для этого, и их износ достаточно велик. А то, что в целом цены на продовольственные товары за август 2008 года снизились на 0,2%, — так в основном потому, что на рынок поступил новый урожай. Поэтому большинство специалистов единодушны — “приличная”, то есть относительно низкая, инфляция нам не грозит еще как минимум несколько лет.

Хотя и без инфляции находились желающие показать удивительные акробатические номера. За август американский доллар вырос по отношению к российской валюте на 1,16 рубля. Укрепление “зеленого” вызвало давно не наблюдаемую ситуацию — долларовые депозиты стали доходными впервые за долгое время: в августе доходность составила 4,98%. Таковы данные очередного отчета центра макроэкономических исследований компании “БДО Юникон”. Последний раз доходы по долларовым вкладам перекрывали инфляцию в мае и августе 2007 года, когда она была низкой, а доллар укреплялся к рублю. Ряд экспертов сходятся во мнениях — если “зеленый” и дальше продолжит в том же духе, граждане, хранящие свои сбережения на рублевых депозитах, начнут снова открывать долларовые вклады. Впрочем, за июль, также благодаря низкой инфляции, вклады в этой валюте принесли своим владельцам 0,21%. В то же время в годовом исчислении реальная рублевая доходность депозитов в американской валюте составила 11,34% со знаком “минус”.

На этом фоне рублевые вклады за прошлый месяц выглядят куда скромнее. Сберегли средства от инфляции — и то по нынешним неспокойным временам хорошо. Августовская доходность депозитов в российской валюте составила 0,32%. Но за год рублевые банковские вклады “усохли” не так сильно, как “баксовые”, — на 5,87%.
Как показывает статистика, депозитным патриотам в августе было еще не так обидно за доходность. Банковские вклады в евро за последний месяц лета обесценились на 0,72%. Но при этом с августа прошлого года банковские сбережения в единой европейской валюте похудели меньше, чем в рублях, — на 5,07%.

Хотя хранить валюту, по примеру булгаковского Никанора Ивановича Босого, у себя дома — еще более убыточно. Сейчас ему бы точно поверили, что иностранные деньги в уборной — подброшенные. Нынче прятать средства в наличных купюрах по меньшей мере нелогично, а потеря своих кровных не свойственна личности оборотистого управдома. Те, кто спрятал год назад в вентиляцию пачку долларов, потеряли 16,69% (правда, в августе “отбили” 4,41%), хранители наличных евро выкинули на ветер 10,03% (за месяц — 1,23%).

Зашивать золотые царские десятки в тужурку — тоже не самый доходный вариант. В августе котировки драгоценных металлов продолжили снижение — золото подешевело на 3,7%. В итоге покупательная способность средств, инвестированных в обезличенные металлические счета, снизилась на 3,81%. Хотя, если взглянуть на годовые показатели, все не так уж плохо — их доходность составила 9,14%.

Из-за падения фондового рынка не смогли порадовать своих инвесторов и управляющие фондами. Реальная рублевая доходность вложений в открытые ПИФы в августе составила от -19,95% до +24,80%, а за год — от -49,90% до +3,37%.

А у соседа картошка мельче

Высокие темпы инфляции, безусловно, ставят под удар экономику. Снижается деловая активность, целый ряд рентабельных проектов перестают быть таковыми, меньше потенциальных добросовестных заемщиков, больше поводов для отказа в кредите. Все это — парадоксальное отражение нехватки денег в банковской системе, хотя в классическом смысле инфляция — явление, при котором деньги дешевеют, потому что их много. Так что наша страна и тут отличилась.

Тем не менее не все так плохо.

Эксперт “МК” Павел МЕДВЕДЕВ, председатель банковского подкомитета ГД, считает, что в сложившейся ситуации Центробанк ведет себя очень грамотно:

— Наша экономика все-таки достаточно крепко стоит на ногах. Например, у заграничных банкиров в свете мирового финансового кризиса настроения не очень хорошие, хоть о потерях они говорят сдержанно. Впрочем, они, безусловно, выпутаются — в конце концов, не первый раз. При этом английские надзорные органы поступают разумно, ответственно поведение и аналога ЦБ в Евросоюзе, его председатель — специалист высокой квалификации. Американцы, которым сейчас хуже всех, ведут себя правильно с точки зрения долгосрочных интересов, поддерживают свою ипотеку. Это не рыночный поступок, но они смотрят чуть дальше своего носа. Так что благодаря их шагам, вопреки предсказаниям, рецессии в Америке нет. Что касается нашей банковской системы — за последние годы мы получили и усвоили немало уроков. И начиная с прошлой осени мы учимся исключительно на чужих ошибках. Например, после ипотечного кризиса мы мгновенно изменили отечественную политику в этом отношении. Ведь раньше ипотечный кредит в России вообще выдавали без первоначального взноса! Ну а отечественный Центробанк смог долго готовиться к ситуации, когда с ликвидностью будет туго. И успел отработать чуть ли не до идеала технологию кредитования банковских систем и поддержания ее ликвидности. На мой взгляд, сейчас задача правительства — проявить политическую волю и начать давить “серый” сектор российской экономики, ведь полулегальные денежные потоки наиболее “полезны” для инфляции. Покойный зампред Центробанка Козлов говорил, что мечтает дожить до времени, когда жульничать будет нерентабельно.

По мнению Павла Медведева, перед тем как положить деньги в банк, надо подумать, насколько это будет целесообразно в каждом конкретном случае. Если банки предложат эффективную программу сохранения, то сделать это стоит. Хотя при высокой инфляции у людей снижается склонность к сбережением. Они тратят сегодня и увеличивают инфляцию. Да, банковские предложения не перекрывают потери от инфляции — но не стоит смотреть на это лишь под одним, исключительно этим углом. Вопрос этот довольно сложный, ведь граждане копят деньги, как правило, на что-нибудь конкретное. Например, новый компьютер стоит теперь вдвое дешевле, чем четыре года тому назад, и при этом он в несколько раз лучше. То есть тот, кто копил в банке именно на эту цель, как минимум ничего не потерял. Получается, что в этом секторе сбережений налицо дефляция.

Председатель Генерального совета Союза заемщиков и вкладчиков России Владислав Кудинов считает, что размещать средства в банке на данный момент достаточно безопасно. Вот брать в долг по-прежнему надо очень осторожно:

— Раньше в России были обманутые вкладчики — теперь обманутые заемщики. Правда, вторых все-таки меньше, чем в 90-е первых, — сказываются и законодательное страхование вкладов, и создание бюро кредитных историй. Пик кредитной нечистоплотности пришелся на весну прошлого года. А с 12 июня 2008 года вступило в силу указание Центробанка о порядке расчета и доведения до заемщика — физического лица — полной стоимости кредита. В общем, раньше обманывали значительную часть людей и грубо. Теперь мы видим типичные неприятности капитализма, которые не смертельны. Но обманывать своих клиентов банки окончательно не перестали. Не так давно мы проверили порядка 50 банков, в том числе 6 крупных, которые имеют широкую сеть кредитных точек в торговых центрах. Так вот — ни в одном банке до конца законность не соблюдается. Чтобы не попасть впросак, надо блюсти свою кредитную историю и быть пунктуальным в отношении ежемесячных платежей. Еще при подписании договора следует заключить с банком акт о взаимозачете — чтобы в конце выплат точно знать, что вы банку ничего не должны. В подписании такого документа банк не имеет права отказать. Ведь можно серьезно влипнуть — через год-полтора, когда вы уже забудете о давным-давно выплаченном кредите, банковское письмо уведомит, что вы должны ему еще и еще. Механизм прост — при просрочке очередной выплаты банк может без ведома заемщика удержать свой штраф из процентного платежа. Получается, что в последующие месяцы платите меньше — и долг незаметно растет. В конце концов может выясниться, что вы должны банку сумму, сопоставимую с самим кредитом.

Каждый вкладчик на вес золота

Один из аналитиков Союза вкладчиков и заемщиков считает, что этой осенью стоит обратить внимание на депозиты в крупных банках. Последние предложения кредитных организаций колеблются на уровне 14—15 процентов по годовому рублевому вкладу. “Если же банк предлагает ставки больше, стоит проявить осторожность и внимательно прочитать договор. Надо тщательно проверить, на какие сроки действует это выгодное предложение. Вполне может статься, что высокую доходность обещают на трехлетний депозит. Надо также посмотреть, можно ли докладывать деньги на счет, снимать проценты. Сейчас банки испытывают недостаток свободных средств, поэтому и поднимают ставки — чтобы привлечь вкладчиков. Найти другие источники денежной массы пока проблематично”, — советует он.

По мнению ряда специалистов, если накопления гражданина не превышают 400 тысяч рублей, то не стоит стремиться заработать на вкладе. “Если накопления больше, то в советах нет нужды, тот, кто имеет доход выше среднего, и сам прекрасно знает, как ему вести свою финансовую политику. К сожалению, некоторые россияне допускают серьезную ошибку: они думают, что есть способ серьезно приумножить свои средства с помощью накопления. На мой взгляд, сумму до 400 тысяч рублей стоит хранить в банке. Именно это — предел, который обеспечивает Агентство по страхованию вкладов. А тем, что сверху, уже можно и рискнуть. Ведь доходы по акциям никто не гарантирует, можно как выиграть, так и прогореть”, — делится один из экспертов банковской сферы.

Как считает первый вице-президент ассоциации региональных банков “Россия” Владимир Гамза, действительно, инфляция отразится на банковских предложениях по вкладам прямым образом — процентные ставки будут расти. “Сейчас у кредитных организаций невысок общий уровень ликвидности, а впереди еще выплаты иностранным партнерам по заимствованиям. Центробанк, конечно, поможет в этой ситуации, но все равно банки будут стараться привлечь средства вкладчиков. Цифра в 14—15% мне все-таки представляется слишком большой, но на 2—3 процентных пункта ставки вырастут в любом случае. На сегодняшний день депозиты в любом случае по доходности ниже инфляции на те же 2—3%. Но фондовый рынок падает, так что других, более эффективных инструментов уберечь сбережения от инфляции пока нет. Положив деньги в банк, вы выбираете меньшее из зол. Что касается валюты, в которой стоит открывать депозиты, то я не открою Америки, если скажу, что их следует хранить в трех — 25% евро, 25% долларов и 50% рублей. Таким образом, убытки от падения курса одной валюты обернутся прибылью от роста другой, и вы не прогадаете”.

Получается, что на сегодняшний день у большинства россиян нет способа хотя бы полностью сохранить свои кровные от инфляции, не говоря уже о том, чтобы их приумножить. Даже инвестиции в пресловутую московскую недвижимость тут не спасут. Благодаря резкому удорожанию доллара и росту цен на столичные квартиры на 2,2% за август, доходность вложений в них в реальном выражении составила 6,68%. Но размер сбережений среднего россиянина куда меньше, чем стоимость даже самой рядовой московской квартиры, так что вложение средств таким образом спасет финансы только обеспеченной части населения. Остальным эта альтернатива сберкассы просто не по карману.

Как росли банковские сбережения россиян

Эксперт “МК” эксперт клуба банковских аналитиков Анна ИВАНОВА:

— Банк — это не социальная структура, он не индексирует свои процентные ставки в соответствии с инфляцией. Но, тем не менее, в последние месяцы предложения по вкладам становятся выгоднее, а условия — комфортнее. Кредитным организациям как никогда нужны денежные средства, поэтому сейчас растут ставки по кредитам, влияет это и на ипотечную ситуацию. Сбережения россиян — это хороший срочный пассив. По моему мнению, в октябре-ноябре ситуация с ликвидностью не изменится, ведь банкам надо будет отдавать внешние займы. Но у вкладчиков до конца года все будет в порядке. Может, ставки подрастут еще на полпункта, кроме того, скоро кредитные организации начнут предлагать клиентам сезонные вклады, где условия еще более интересные.

Что касается инфляции, то ее реально ощущают и сами сотрудники банков, поэтому многие из них отказались от прочих финансовых инструментов и хранят свои сбережения на депозитных счетах. Да, обезличенные металлические счета за последний год показали достаточно неплохую доходность, но чтобы хранить деньги таким образом, надо учесть несколько моментов. Стоимость золота может меняться, и если не в сторону увеличения, то вместо небольшой, но гарантированной прибыли вкладчика ждут убытки. Тем более обезличенный металлический счет — это просто покупка определенного количества золота, а она облагается налогом. Именно поэтому такие вклады распространены очень незначительно. Что касается валютных вкладов, то в последнее время банки в первую очередь поднимали ставки именно по рублевым депозитам, а ставки по долларовым счетам немного подросли в тот период, когда “зеленый” падал. Пока снижения ставок по иностранной валюте не планируется, но, храня деньги в валюте, надо учитывать курсовые риски, которые мы не можем спрогнозировать. Но в целом процентные ставки по валютным вкладам будут расти медленнее, чем по рублевым. Хотя свои средства можно хранить и в нескольких валютах — это уже дело личных предпочтений. А вот насчет недвижимости и ценных бумаг как способа накопления — тут надо быть большим специалистом. Многие в этом не разбираются, тем более что в регионах преобладают мелкие депозитные вклады.