В апреле в России появился новый рынок акций RTS Standard, предлагающий участникам торгов единую позицию со срочным рынком в рублях. О его особенностях рассказал читателям “МК” председатель правления РТС Роман Горюнов.
— Роман Юрьевич, в начале года вы говорили, что одним из главных опытов кризиса станет возможное изменение торговли и расчетов на рынках ценных бумаг в России. Можно ли расценивать появление RTS Standard в крайне неспокойное время как своеобразную реакцию на кризис?
— Безусловно, это так и есть. Всякий кризис — это возможность что-то улучшить. Ведь если система работает по накатанной, то, как правило, никто ее не меняет. А когда наступает кризисный момент, надо предлагать новые решения, потому что становится очевидно, что старые уже не работают. Если вы вспомните, то именно после кризиса 1998 года в России появилась такая система биржевой торговли, при которой для совершения сделок нужно было иметь 100% активов как для покупки, так и для продажи акций. В тот момент именно такое решение позволило решить проблему недоверия: ведь если контрагент имеет на счету 100%, то сделка точно будет исполнена. Однако нигде в мире такой системы торговли нет. Из-за этого иностранным участникам было сложно торговать в России: они просто не привыкли.
Ситуация конца прошлого года показала, что торговля со 100%-ным депонированием себя изжила: участникам нужны гарантии. Но нужно, чтобы гарантом выступала биржа и при этом чтобы участники могли совершать сделки, имея на счетах лишь некое обеспечение, — это дает им большую свободу действий. Именно так торгуют во всем мире. Мы оценили мировой опыт и свой, российский — в чем-то он у нас даже лучше, чем на Западе, потому что более молодой и современный — и предложили рынку абсолютно новый сегмент для торговли ценными бумагами. Наш новый рынок называется RTS Standard, и он предлагает множество новых возможностей как профессиональным участникам, так и частным трейдерам.
— Чем новый рынок отличается от других российских фондовых рынков?
— Это первый и единственный на сегодняшний день в России рынок акций, который не предполагает наличия 100% активов в момент совершения сделки. Исполнение обязательств происходит на четвертый день. Купив, к примеру, в четверг 10 акций, вы получите их во вторник и должны будете оплатить полную стоимость. При этом акции считаются вашими с момента заключения сделки. Иначе говоря, у участников торгов существенно снижаются издержки на проведение операций, а количество денег и бумаг к моменту расчетов известно точно. Это в первую очередь интересно компаниям, торгующим на рынке. В условиях мирового финансового кризиса участники как никогда ранее заинтересованы в снижении своих расходов на фондирование и повышении доходности проводимых операций. При этом исполнение всех сделок гарантирует биржа как центральный контрагент, что значительно снижает риски неисполнения.
— Новые условия торговли очень удобны для профессиональных игроков, а чем рынок хорош для рядовых частных инвесторов?
— На рынке RTS Standard реализован механизм торговли акциями и фьючерсами в единой системе с одного счета. В этом масса преимуществ. Например, чтобы купить 10 акций ЛУКОЙЛа на ММВБ и продать фьючерс на ЛУКОЙЛ в РТС, вам потребуется 18,5 тыс. руб.: 16 — для операции на ММВБ и 2,5 — в РТС. Если же вы торгуете с единой денежной позиции, то вам удобнее управлять своими деньгами, и для операции “покупка 10 акций ЛУКОЙЛа — продажа фьючерса” вам понадобится всего 2,5 тыс. руб. гарантийного обеспечения, что в 7,4 раза меньше. К тому же, в случае если участник рынка в течение одной торговой сессии покупает и продает одни и те же активы, берется одна биржевая комиссия вместо двух. Также очень важным плюсом является возможность торговать до 23.50. Благодаря вечерней торговой сессии существует возможность отыгрывать новости с ведущих финансовых центров, а также новости с мировых сырьевых и валютных рынков.
— Кто может стать участником этого рынка?
— Участником RTS Standard может стать любой начинающий или профессиональный инвестор, который хочет работать на рынке акций. Условия подключения идентичны тем, что существуют и на других рынках. Для этого необходимо обратиться к брокеру, который обеспечивает доступ на RTS Standard, и ознакомиться с правилами торгов. Предварительно можно посетить семинары по RTS Standard, которые биржа проводит совместно с брокерами. Обо всех семинарах можно узнать на нашем сайте.
— Не совсем удачный опыт проведения ВТБ “народного” IPO надолго отбил аппетит у частных инвесторов к рынку акций. Что делает биржа для того, чтобы участники пришли на новый рынок подготовленными?
— Я бы не стал называть IPO Внешторгбанка не совсем удачным опытом. Да, возможно, ожидания и прогнозы по цене на акции этого банка были более оптимистичными. Однако на сегодняшний день бумаги ВТБ входят в число наиболее торгуемых инструментов на фондовом рынке России. Это значит, что они пользуются большим спросом у участников рынка и любой частный инвестор может продать свои акции без труда. Кроме того, акции ВТБ входят в расчет ведущего индикатора российского фондового рынка индекса РТС как одни из важнейших и оказывающих непосредственное влияние на экономическое развитие страны. Дело в том, что сразу же после IPO образовался ряд факторов, в результате которых акции финансовых компаний, в том числе ВТБ, начали снижаться в цене. Опыт работы на фондовом рынке говорит, что ситуация может измениться и акции начнут расти. Что касается подготовки новичков к работе на фондовом рынке, то здесь мы проводим активную и целенаправленную работу. Так, совместно с нашими партнерами у нас организованы регулярные бесплатные обучающие семинары в Москве, Санкт-Петербурге и других крупных городах России, на них мы рассказываем о возможностях, которые предоставляет сегодня фондовый рынок, современных инструментах, а также учим азам работы на торговых площадках. Ведущие специалисты биржи постоянно выезжают в регионы, где читают лекции и проводят мастер-классы по основам работы на фондовом рынке. Кроме того, нами открыты четыре школы трейдеров в Санкт-Петербурге, Пскове, Омске и Самаре, где слушатели проходят полный курс обучения по работе на торговых площадках.
— Впечатляет динамика оборота нового рынка. В начале июня объем дневных торгов достиг 11,7 млрд. рублей. А на какой ежедневный оборот торгов вы рассчитываете вывести новый рынок к концу года?
— Основная цель, которую мы преследовали при запуске RTS Standard — это повышение ликвидности всего российского рынка акций в целом. В свете построения в Москве международного финансового центра, а также повышения конкурентоспособности фондового рынка России в целом эта задача приобретает общегосударственные масштабы. И, кстати, нужно отметить, что уже сейчас ликвидность российского рынка намного выше, чем рынка на российские активы в Лондоне. Первые месяцы торгов показали очень высокую активность и большой интерес со стороны всех участников рынка к новой площадке. Мы рассчитываем, что к концу года среднедневной объем торгов в RTS Standard будет составлять $500 млн.
— Сейчас инструментами нового рынка являются 20 российских “голубых фишек”. Планируется ли расширение списка бумаг, допущенных к торговле?
— Безусловно, мы планируем постепенно расширять список торгуемых инструментов в RTS Standard. В потенциале это все акции, входящие в расчет индекса РТС, то есть 50 ценных бумаг. Как только мы увидим растущий интерес со стороны инвесторов к той или иной бумаге, постараемся включить этот инструмент на наш рынок. Что касается иностранных ценных бумаг, то, как известно, в конце апреля Президент РФ Дмитрий Медведев подписал закон, направленный на облегчение доступа на российский финансовый рынок иностранных ценных бумаг. Можно сказать, что сейчас это стало возможным. Фактическое их появление на российском фондовом рынке будет зависеть от желания самих эмитентов и брокеров.
— Будет ли создаваться новый индекс RTS Standard?
— У России уже есть свой индекс — это индекс РТС, который мы рассчитываем с 1995 года. На него ориентируются как российские, так и иностранные инвесторы. Поэтому создавать новый индекс специально под RTS Standard мы не планируем. Сейчас ведется работа над тем, чтобы котировки RTS Standard учитывались в расчете индекса РТС. Такое решение уже принято, и в ближайшее время мы включим котировки RTS Standard в расчет индекса РТС.
