Валютный рынок в прошлом году изрядно потрепал нервы россиянам. После того как доллар подешевел сразу на 3 рубля, вся страна, привыкшая копить в “зеленых”, испытала настоящий шок. Несколько месяцев граждане ломали голову, на какую лошадку поставить, пока с легкой руки президента не перестроились на рубль. И вот очередной облом. За неделю доллар отыграл чуть ли не 50 копеек, притормозив у психологически важной отметки в 29 рублей. Выходит, теперь уже рублевые вклады окажутся в аутсайдерах, а граждане — у разбитого корыта?
Золотой запас
В будущем финансовые рынки Старого и Нового Света притрутся друг к другу, но пока их продолжает лихорадить. Вверх идет поочередно то одна валюта, то другая. К двум валютным китам, на которых держится финансовый мир — евро и доллару, — еще надо привыкнуть. Люди старательно ищут альтернативные источники сбережения денег. И возвращаются... к золоту.
Аналитики давно заметили, что вслед за валютной неустойчивостью мир вспоминает о золоте. Так было в начале XX века и во время Великой депрессии. Практически до самой Второй мировой продолжался ажиотаж, люди скупали драгоценности. После войны золото стало распродаваться — соответственно, его цена пошла вниз.
Некоторые эксперты полагают, что в нынешний период курсовой нестабильности рынок золота может опять резко рвануть вверх. Впрочем, на недавний рост курса доллара мировой рынок отреагировал резким падением золотых котировок. Привычка берет свое: мир готов использовать в качестве резерва исключительно американскую валюту. И все же эксперты полагают, что во втором полугодии 2004 г. доллар может несколько ослабеть по отношению к евро. И вот тогда золото снова поднимется в цене.
Уже сейчас банки предлагают своим клиентам золотые сертификаты или золотые сберкнижки. Несмотря на различные названия, суть у них одинаковая. На нашем рынке появился новый вид ценных бумаг. Людям предлагаются обезличенные металлические счета. Это значит, что гражданин может не просто положить деньги на счет, а в состоянии купить себе немножко золота, платины или других драгметаллов. Покупка происходит в безналичной форме. Фактически приобретение драгоценного металла мало отличается от открытия счета в банке. Да и аппетиты вкладчиков не ограничиваются: можно купить на выбор от 0,001 грамма до бесконечности. При этом налогами такой способ сбережения денег не облагается. Покупаете-то не “живой” металл, а бумажный — запись на счете.
Сделка заключается по текущей цене на тот или иной металл. Более того, можно открыть счет, но с покупкой не спешить, а лишь зарезервировать за собой право на сделку. А как только цена вас устроит, стать владельцем ценностей.
Вложить деньги можно не только в эти ценные бумаги. К примеру, прикупить немного монет из драгоценных металлов, которые бывают как коллекционными, так и инвестиционными. Впрочем, такие сделки уже облагаются налогами. Если покупаются коллекционные монеты, то покупателю придется выплатить государству налог на добавленную стоимость (НДС) — 18%. Правда, в цене, как правило, налоги уже учитываются. То же самое и с золотыми слитками. Кстати, если вы решите то же самое золото сдать, налог вам никто не вернет. Потеряете как минимум те же 18%. Не исключено, что именно поэтому “золотые” сбережения так и не стали популярными. На “живом” золоте люди теряют, а к бумажному еще не привыкли.
И тем не менее такую покупку можно сравнить с игрой на фондовом рынке. Все-таки человек покупает ценную бумагу с переменной доходностью, которую определяет рынок. Значит, доход по итогам года может оказаться значительно больше истраченных денег. При этом, в отличие от других ценных бумаг, золотые ценные бумаги не могут упасть в цене до нуля. В стоимости золота всегда учитывается себестоимость его добычи. Пока же доходность золотых ценных бумаг прогнозируется не выше 10% годовых. То есть она соизмерима с банковскими депозитами.
Банковская арифметика
С начала года банки для россиян потеряли всякую привлекательность: процентные ставки шли нога в ногу с инфляцией. Вкладчики в лучшем случае оставались при своих, а то и теряли. И тем не менее продолжали складывать деньги в банки.
Считается, что по итогам 2004 г. объем частных вкладов вырастет в 1,5 раза, то есть вместо 1,5 трлн. руб. в конце 2003 г. достигнет почти 2,5 трлн. руб. Выходит, или наши люди продолжают доверять отечественной банковской системе, или у них просто нет других вариантов.
Кстати, сама система нас не особенно жалует. Начиная с января вклады граждан, независимо от вида валюты, были убыточны. Разница заключалась лишь в размере потерь. Так, в марте они обесценились почти на 3%. То есть каждый обладатель счета в евровалюте потерял по 30 евро с каждой тысячи. Долларовые вклады пострадали меньше — всего на 0,9%: усохли на 90 центов с 1 тысячи. Не спас вкладчиков от финансовых потерь и заблаговременный перевод валютных сбережений на рублевые счета. В этот благодатный для “деревянного” период вся предполагаемая доходность таких вкладов успешно пожиралась инфляцией и была близка к нулю.
В апреле ситуация на рынке серьезно изменилась. Она стала напоминать привычный финансовый расклад последних лет (о котором мы, впрочем, уже успели подзабыть). Доллар рванул вверх, а евро, наоборот, покатился вниз. При этом рубль привычно стал слабеть относительно обеих этих валют. Впрочем, эта тенденция не противоречит политике государства, которое в “Основных направлениях финансово-кредитной политики на 2004 г.” обещало обеспечить уменьшение веса рубля на 7% относительно главных мировых валют.
Очевидно, что если нынешняя тенденция просуществует хотя бы до конца года, то валютные сбережения, как и прежде, станут предпочтительнее рублевых.
РОССИЯН ПУСТЯТ БИВАЛЮТНЫМ КУРСОМ
Как утверждают в Центробанке, уже через две недели рубль будет привязываться не исключительно к доллару, а к корзине валют. Логика следующая: экспортеры продают нефть и ввозят доллары, импортеры тащат из Европы “холодильники” и продают их за рубли, а для следующего турне им снова нужны евро. В результате получается торговый баланс, который сейчас на 70% состоит из долларов и на 30% — из евро. Так что ориентироваться только на американские деньги неправильно.
В скором времени ЦБ начнет складывать потоки валют в нашу страну и умножать количество конвертируемых дензнаков на рубли — получится бивалютный коэффициент.
Как это отразится на новом валютном курсе и нашем кошельке?
Зампред банковского комитета Госдумы Павел Медведев:
— Для граждан бивалютный коэффициент не имеет никакого значения. Курсы валют, как и раньше, будут определяться на бирже, но в официальных документах будет фиксироваться “взвешенный курс”, связанный с теми валютами, с которыми страна имеет дело. То есть появится бивалютный коэффициент — макропоказатель. Так происходило и раньше. В основах финансово-кредитной политики страны, которые были приняты парламентом в прошлом году, валютный прогноз исходит из отношения рубля к корзине валют.
Президент инвестиционно-консалтинговой группы Владимир Дорохин:
— На сегодняшний день это нововведение важно только для людей, которые работают одновременно на двух рынках. То есть для импортеров и экспортеров. Понятно, что если рубль при этом останется меж двух валют, то волнений не будет. Впрочем, если наша денежная единица окажется привязанной только к одной из валют, то у бизнесменов также не будет сложностей. Они будут пересчитывать доход либо в долларах, либо в евро.
Для нашей страны бивалютный коэффициент важен скорее для управления внешним долгом, чем для бизнеса. Одна часть долгов номинирована в долларах, другая в евро. Вся проблема в переоценке
Председатель подкомитета Госдумы Михаил Задорнов:
— Сегодня курс рубля по отношению ко всем валютам определяется через доллар. То есть на валютной бирже меняется курс рубля к доллару. Все остальные валюты, прежде всего евро, рассчитываются через их отношение к доллару. Мы определяем один показатель, а остальное решается за нас. Именно поэтому начиная с февраля, когда курс доллара на мировых площадках начал расти, в России “зеленый” стабильно держался на отметке 28,50 руб. А евро, наоборот, гулял в диапазоне от 34 до почти 37 руб. Так что привязка к корзине валют хороша с точки зрения стабильности.
Впрочем, кое-что изменится. Колебания курсов “рубль—доллар” будут более значительными, а “рубль—евро” — менее. Население же ничего не потеряет. Просто людям придется следить за двумя курсами, а не за одним, как раньше.
БУДЕТ ЛИ ДОЛЛАР ДОРОЖАТЬ И ДАЛЬШЕ?
Этот вопрос мы задали профессору Высшей школы экономики Владимиру ЗУЕВУ:
— Ослабление рубля по отношению к доллару во многом объясняется действиями Центрального банка. Финансовые власти поняли, что чрезмерное укрепление рубля бьет по отечественному производителю. Себестоимость их продукции возрастает, и они становятся неконкурентоспособными.
Похоже, Банк России и впредь будет проводить именно такую политику. То есть продолжит удерживать рубль на заданном уровне — около 29 за доллар. Колебания валют Старого и Нового Света относительно друг друга не будут оказывать на рубль сильного влияния.
Для этого и вводится так называемый бивалютный коэффициент, который сделает рубль стабильным относительно основных валют.
— Ваш прогноз: евро—доллар?
— В краткосрочном плане у евро будут “трудности”. 1 мая в Евросоюз вступит 10 новых членов, которым еще далеко до настоящих европейских стандартов. Однако уже с начала следующего года начнется подъем в странах ЕС и евро пойдет вверх. Уже сейчас в государствах, которым предстоит влиться в единую Европу, темпы экономического роста в два раза выше, чем у старых членов Евросоюза. Новички подстегнут старичков. Со временем курс евровалюты начнет расти. Но самая долгосрочная перспектива — паритет валют.
