Впервые идея учреждения награды была озвучена президентом киностудии MGM Луисом Майером на банкете киноакадемии в Лос-Анджелесе 11 мая 1927 года.
Четвертого мая того же года власти Калифорнии приняли решение утвердить учредительные документы Американской академии киноискусства в качестве некоммерческого предприятия. Это объединение было создано для продвижения интересов киноиндустрии.
В первый раз премия была вручена 16 мая 1929 года фильмам, выпущенным в 1927-1928 годах. В 1931 году премия получила название «Оскар».
За все годы существования кинопремии были вручены 2622 статуэтки. Юбилейная церемония вручения «Оскаров» должна пройти 24 февраля следующего года.