Эксперты ООН окончательно потеряли доверие к американским деньгам: “Доллар продемонстрировал свою нестабильность, а резервная валюта должна быть стабильной”. Приговор гонителей доллара, живущих тем не менее в финансовом центре мира — Нью-Йорке, суров: “Необходимо создать новую глобальную резервную систему, которая не полагалась бы на доллар как единственную резервную валюту”.
Не прошел тест на глобальную резервность и ослабевший евро. Заметим, однако, что доллар США и евро не случайно играют роль мировых резервных валют. В России, например, доллар и евро поровну (45:45) делят резервную валютную корзину (оставшиеся 10% обеспечивает британский фунт). В глобальном масштабе доля старшего брата — $ — превышает 60%, тогда как у младшего — не более 30%.
Однако ООН твердо стоит на своем: “Новая резервная система не должна базироваться на одной валюте, равно как и на нескольких национальных валютах”. Новым валютным фундаментом призвана стать платежная система МВФ. Фонд пользуется для расчетов с кредиторами и заемщиками, а также для учетных целей “специальными правами заимствования” — SDR. Предлагается именно эту квазивалюту сделать единственной наднациональной, которая и похоронит и доллар, и евро, фунт, йену, швейцарский франк, на которых, собственно, SDR и базируется.
Идея, впрочем, не нова. Впервые на SDR как на альтернативу доллару обратили внимание на саммитах G20 в Вашингтоне в ноябре 2008 года и Лондоне в апреле 2009-го. МВФ вместе Советом финансовой стабильности (английская аббревиатура FSB) готовят свои предложения к саммиту “Большой двадцатки”, который намечен на осень этого года в Сеуле. Но уже сейчас уставной капитал фонда растет как на дрожжах. К началу 2009 года он не превышал 217 млрд. SDR ($325 млрд.). Но за один 2009 год акционеры МВФ, прежде всего США, Япония и ЕС, довели уставной фонд до $1 трлн. Этой суммы, конечно, явно недостаточно для игры в единственную наднациональную резервную валюту. Но возможностей для тушения финансовых пожаров у МВФ стало больше.
В “двадцатке” осторожно оценивают перспективы SDR. Слишком разные цели преследуются отдельными странами. На саммите в Торонто помощник президента Аркадий Дворкович заявил, что “пока неясно, есть ли смысл развивать SDR в качестве надстроечной резервной валюты или нужно продвигать несколько резервных валют в целом”. Чтобы окончательно определиться, Москве для начала нужно существенно увеличить свою долю в уставном капитале МВФ (сейчас 2,8%, для сравнения: у США — 17,5%), а также доли других развивающихся экономик — Китая и Индии. Эту идею могут одобрить в той или иной форме в Сеуле. Но самое главное — Россия намерена сделать рубль мини-долларом в СНГ, чтобы получать свой наднациональный эмиссионный доход. Поэтому у Москвы нет интереса просто заменить доллар SDR. Скорее валюта МВФ может сыграть роль курсового арбитра между несколькими резервными валютами, включая и доллар. Так что спешить сбрасывать американскую валюту не стоит, так же, как и российскую.
Эксперт “МК”:
Павел ТРУНИН, заведующий лабораторией денежно-кредитной политики Института экономики переходного периода:
— Новую резервную валюту создать сложно. В ходе большого исследования подтвердилось: появление резервной валюты является очень долгим процессом, который трудно стимулировать искусственно. Поэтому ею становится валюта той страны, которая играет большую роль в мировых экономических отношениях, как это было с фунтом и как это стало с долларом. Естественно, многим бы хотелось сделать из национальной валюты мировую резервную.
Что касается SDR — это искусственная единица. Для того чтобы ей стать резервной валютой, нужны определенные законодательные реформы, а пока у этой идеи туманные перспективы. Сейчас роль Китая и других стран растет, и это, естественно, рано или поздно вызовет снижение эффективности доллара. Но в краткосрочной перспективе скорее будут использовать больше национальных валют, уравнивая их доли. Мы же хотим, чтобы рубль приобрел некоторые функции резервной валюты, хотя бы для наших основных партнеров.