На российском фондовом рынке продолжается коррекция: за прошедшую неделю индекс ММВБ упал на 2,8%, а индекс РТС — на 2,5%. Ничего необычного в этом нет: после предвыборного ралли рынку нужно немного отдохнуть. Объемы продаж всю неделю были очень невелики. Некоторую интригу внесло состоявшееся 5—6 марта заседание ОПЕК, которое, впрочем, не принесло глобальных неожиданностей. Но мы включились в игру на понижение и немного заработали на “шортах”.
Вязкий рынок
Вся неделя прошла под знаком снижения оборотов. Покупать никто не хочет, но и продавать тоже. На умеренно негативном внешнем фоне рынок потихоньку ползет вниз. Зато довольно сильно просел рынок облигаций, в основном из-за снижения остатков на корреспондентских счетах банков в ЦБ (ликвидность на рынке рублевых облигаций берется именно оттуда).
Рынок ждет начала сезона корпоративных отчетов и общих годовых собраний акционеров, в процессе которых можно будет переоценить положение дел в отраслях и отдельных компаниях. Пока лишь компания ММК 7 марта объявила о закрытии реестра перед годовым собранием акционеров. Закрытие реестра означает, что все инвесторы, купившие бумаги данной компании после указанной даты, уже не смогут претендовать на дивиденды. Мы также будем следить за подготовкой к общим собраниям эмитентов, имеющихся в наших портфелях. Перед годовым собранием котировки обычно идут вверх — крупные акционеры пытаются докупить бумаги, чтобы приобрести большее число голосов и повлиять на решение собрания.
Еще одним событием, ожидаемым рынком, станет выплата компаниями налога на добавленную стоимость (НДС) в апреле. С 2008 года НДС платится ежеквартально, и для расчетов с государством компаниям придется накапливать средства. А рынок будет следить, соответствует ли темп накопления предварительным данным об операционной прибыли. Государство ведь нельзя обмануть — ему нужны живые деньги.
Шорт на нефтегазе
Пока сезон налоговых выплат и общих собраний не начался, интригу рынку придало заседание ОПЕК 5—6 марта.
Как и предполагалось, на нем было принято решение оставить квоты на добычу нефти без изменений. Однако сам факт заседания породил игру на понижение в российском нефтегазовом секторе, в которую мы с удовольствием включились, используя операции “шорт”.
Так, 4 марта признаваемые котировки акций “ЛУКОЙЛа” упали на 19,6 руб., а 7 марта — на 38,5 руб. С учетом того, что все налоги и комиссии по “шортам” списываются сразу, это позволило “Брюнетке” заработать 4430 руб., а “Блондинке” — 5750 руб. Признаваемые котировки акций “Газпрома” 7 марта упали на 7,67 руб., что принесло “Брюнетке” 3415 руб., а “Блондинке” — 2810 руб.
Мы “зашортились” также на акциях “ВТБ”, что было довольно рискованно. Однако известно, что “ВТБ” финансирует нефтегазовую отрасль, и игра на понижение в нефтегазе должна была негативно сказаться на котировках этого эмитента. Мы угадали: 4 марта котировки “ВТБ” просели на 0,0016 руб., а 7 марта — на 0,0032 руб. В результате “Брюнетка” получила 800 руб., “Блондинка” — 940 руб., а “Рыжеволосая” — 188 руб. Кроме того, “Рыжеволосая” “зашортилась” и на “Сургутнефтегазе” (тоже первый эшелон), который 7 марта упал на 0,287 руб. Ее выигрыш составил 710 руб.
В итоге “Брюнетка” получила “на шортах” за неделю 8645 руб., что позволило ее портфелю даже выйти в плюс (0,28%). “Блондинка” выиграла больше всех — 9500 руб., что однако не спасло ее от падения (-1,54%) по итогам недели. Хуже всего коррекция отразилась на рискованной “Рыжеволосой” — ее портфель значительно похудел на 4,9%, и 898 руб. доходов от “шортов” не помогли.
