В следующем месяце Гидрометцентр снова обещает жару и отсутствие дождей. Минсельхоз трубит тревогу: посевы пшеницы сгорели в Нижнем Поволжье, и уборочной там, похоже, не предвидится. А вот прольется ли в июле дождь на валютных полях? Очевидно, да — но основная "зелень" упадет в закрома Неглинной. Сиречь — Центробанка... Судя по отмене в конце июня вечерней сессии на Московской межбанковской валютной бирже, глава ЦБ Геращенко чувствует себя неплохо. Очевидно, он уверен, что резких взлетов доллар в России не испытает. У него как у основного игрока на валютном рынке есть к тому основания: весь июнь доллар вяло болтался на отметке в 23,25—23,35 рублей. Кстати, в своем прошлом (майском) валютном обзоре "МК" и предсказывал слабый рост курса доллара, даже несмотря на скопленные банковские резервы в 75 миллиардов рублей на корсчетах в ЦБ. На валютчиков отрезвляюще действовали хорошие новости из МВФ, а также обещание западной "семерки" поспособствовать урегулированию проблемы советских долгов. Кстати, Михаил Касьянов спас вчера страну от неминуемого дефолта, который грозились объявить некоторые члены Лондонского клуба кредиторов. На это ему потребовалось 10 часов непрерывных переговоров в Нью-Йорке с американскими держателями четверти нашего 32-миллиардного советского долга Лондону. Так что сейчас доллар растет лишь на копейку-полторы в день, а иногда — на ту же копейку — снижается. Вялости (а по существу остановке) курса рубля помог и "взрыв" на отечественном фондовом рынке. Известно, что сейчас западные фондовики берут российские корпоративные ценные бумаги с большой охотой. В Германии их цена за короткий срок выросла на 160—200%, причем биржевые спекулянты стали скупать в промышленных масштабах и российские госценные бумаги — т.н. евробонды! И все это оттянуло большое количество свободных рублей с валютного рынка. Поэтому правительственные аналитики уверены: доллар в июле "встанет" окончательно (эксперты "МК" считают, что в июле доллар не будет стоить свыше 24,5 рублей). На первый взгляд, эксперты в своих долгосрочных прогнозах правы. В самом деле: в этом году мы должны вернуть нашим западным заимодавцам 17,5 миллиарда долларов. 6 из них Минфин уже вернул, выпросив их взаймы у Центробанка. Осталось — 11,5. Предположим, еще 4,5 миллиарда даст тот же ЦБ — по санкции Госдумы и Сената. Все равно остается 7. Эти деньги могут быть получены частично из внешнеторговой прибыли (ЦБ уже готовится скупить у экспортеров 7—8 миллиардов долларов), частично — по кредиту МВФ. Причем Камдессю и Степашин обо всем уже договорились, думцы приняли основную часть "эмвээфовских" законов, а на следующей неделе в Москву приедет миссия фонда, чтобы по итогам визита дать последнюю отмашку своему начальству. Единственный вопрос, который миссия попросит объяснить поподробнее, — ставшее уже знаменитым картельное соглашение монополистов. М-р Гилман, представитель миссии в Москве, уже заявил, что даже попытка госдиктата цен убьет российскую экономику окончательно, и заклинал этого не делать (как и не повышать налоги "навсегда": России-де это вредно). Всю картину, впрочем, могут испортить внутренние долги государства. Первый долг — по зарплатам и пенсиям (67 миллиардов рублей) — скорее всего не окажет существенного давления на курс доллара. Все эти деньги пойдут на погашение накопившихся долгов самих граждан, еду и одежду. А вот долги по внутренним займам — это серьезно. Из 30-миллиардного, в долларах, долга по ГКО-ОФЗ 30% падает на Запад, а все остальное — на отечественного инвестора. А это — более 20 миллиардов долларов, которые так или иначе нужно гасить. Не забудем и про внутренний валютный займ — это еще полтора миллиарда. Никаких валютных резервов ЦБ не хватит. Значит, придется печатать рубли, а они-то непременно попадут на валютную биржу! И тогда курс рванет вверх... Впрочем, частично от этого всплеска можно прикрыться ценными бумагами. По данным "МК", Минфин в середине июля будет готов представить правительству решение о новых, "непирамидальных" рублевых инструментах. Речь, вероятно, может идти о "золотых облигациях" — ценных бумагах под солидное обеспечение: годовой объем золотодобычи страны. Это более 100 тонн — или приблизительно 2 миллиарда долларов. Возможно, часть внутреннего долга будет отдана деньгами (скажем, 20%), а все остальное — реструктуризировано еще раз с доходностью в 40—45%. Вдобавок к этому спонсоры кандидатов в депутаты и мэры будут конвертировать свою "оффшорную зелень" в рубли, также сбивая спрос на доллары и повышая — на рубли. В этом случае курс доллара будет расти заметно медленнее, и тогда предполагаемая динамика будет выглядеть так: Разумеется, в нашей стране с непредсказуемым президентом и не совсем адекватной Думой возможно все. Но если исключить политические кульбиты, можно уверенно говорить, что даже при плохих вариантах развития до конца года доллар вряд ли вырастет до 28—30 рублей...
