В некрологе, размещенном на официальном сайте Бэнкса, говорится, что музыкант умер в своем доме в Лондоне 7 марта в результате сердечного приступа. О его смерти стало известно после того, как он не появился на запланированной сессии звукозаписи одного из проектов, в котором он участвовал.
Питер Бэнкс в 1968 году стал одним из основателей группы Yes. При его участии были записаны два первых альбома коллектива — «Yes» (1969) и «Time And a Word» (1970). Yes Бэнкс покинул в 1970 году, а годом позднее создал группу Flash, с которой выпустил три успешных альбома.
В 1973 году Бэнкс основал новую группу получившую название Empire, которая также записала три альбома. Также в 1973 году Бэнкс выпустил первый сольный диск. Еще четыре его сольных альбома вышли в свет с 1994 по 1999 годы.
