Как считают аналитики, снижение нефтяных котировок произошло в связи с избытком предложения сырья на рынке и сигналами о прогрессе в переговорах по украинскому урегулированию. Спрашивается, при чем здесь геополитика? Если стороны договорятся и придут к мирному соглашению, Запад ослабит ограничения на поставки российской нефти. И рынок, который уже накопил изрядное количество невостребованного энергоносителя, и вовсе окажется перенасыщенным. А это в свою очередь негативно отразится на нефтяных котировках.
Кроме того, есть надежда, что недавние санкции США против крупных нефтяных компаний России будут сняты.
- Можно сказать, что 60 долларов за баррель сорта Brent – это ниже психологического уровня, - рассказывает ведущий аналитик Фонда национальной энергетической безопасности и эксперт Финансового университета при правительстве РФ Игорь Юшков. – Но это снижение происходит по инерции, в том числе от действий ОПЕК+. Этот альянс нефтедобывающих стран в течение нынешнего года выводил на рынок 2,88 миллиона баррелей в сутки, повышая объемы добычи. Хотя с точки зрения потребления эти объемы не успевали «перевариваться».
- С чем это связано?
- Дональд Трамп то вводил импортные пошлины в отношении некоторых стран, то отменял. В результате торговых войн замедлилась мировая торговля. Если производится меньше товаров, значит и перевозится их тоже меньше, и топлива на транспортировку требуется меньше. Рынок потребления не вырос так, как объемы добычи. Страны, не входящие в ОПЕК+, в нынешнем году также наращивали свое производство. Все это и привело к большому объему предложения энергоносителя.
Если летом, в автомобильный сезон, цена барреля держалась на приемлемом уровне 60-65 долларов, то зимой, когда люди реже ездят на своих авто, цена «пробила дно», ушла вниз.
- В связи с падением цен на нефть можно ожидать снижения стоимости бензина на заправках?
- Внутренние российские цены к мировым фактически никак не привязаны. На цены на АЗС в большей степени влияют повышение акцизов и налогов. С начала года бензин подорожал примерно на 12 %. Но поскольку потребление бензина в зимний период уменьшается, цены на бирже уже снизились, а в рознице они не растут. Полагаю, что до весны они будут статичны, а с апреля могут пойти вверх. Дизельное топливо дорожает и до конца года сохранит эту тенденцию.
- Какая ближайшая перспектива? Некоторые аналитики прогнозируют, что тенденция снижения цены барреля может сохраниться достаточно долго...
- Есть опасения, что ОПЕК+ с апреля может снова увеличить добычу нефти и тогда цены снизятся еще сильнее. Особого смысла покупать фьючерсы сегодня нет, наоборот, уже сейчас их нужно продавать. Некоторые участники рынка это и делают.
Хотя из-за низких биржевых котировок ОПЕК+ может взять паузу на второй квартал 2026 года и не повышать объемы производства.
- Как сложившаяся ситуация отразится на российском рынке?
- Для нас она вдвойне сложная. В 2024 и 2025 годах разрыв в цене между Brent и российским экспортным сортом Urals была 12-13 долларов за баррель. А сейчас, в связи с ужесточением санкций и повышенной опасностью транспортировки в Черном море, нам необходимо нанимать больше посредников, то есть увеличивать стоимость перевозки и страхования груза. В итоге разница в цене выросла с 12-13 долларов до 20. В итоге, если сегодня Brent стоит 60 долларов, то наша Urals фактически 40. Можно сказать, что мы укладываемся в установленный ЕС потолок. Но не потому, что мы его стремимся соблюдать, а потому что так сложилась рыночная ситуация.
- Скидки на российскую нефть будут и дальше увеличиваться?
- Нет, они динамичны и постепенно уменьшаются. На пике вообще составляли 22 доллара, сейчас чуть меньше 20 за баррель. Возможно, вернемся к разнице если не 12-13 долларов, как раньше, то хотя бы к 14-15. В общем, ситуация непростая.
- Сколько не досчитаемся в бюджете?
- Для него главное все-таки не цены за баррель. В нынешнем году они оказались значительно ниже планируемых. Однако поступления в казну увеличились за счет ненефтегазовых доходов. Но дефицит бюджета все равно вырос - из-за увеличения расходной части. Потому ключевой момент в 2026 году будет заключаться в том, завершится ли СВО и когда мы сможем существенно сократить расходы в оборонном секторе экономики. Сбалансировать бюджет можно именно за счет сокращения расходов.
В целом же нужно готовиться к относительно продолжительному периоду низких цен на нефть. Однако ожидать, что они по прямой начнут падать, не стоит. Низкие цены бьют и по интересам США, у которых достаточно высокая себестоимость добычи.