По итогам первой половины 2023 года цены на нефть могут похвастаться завидной стабильностью: котировки Brent остаются в коридоре $75-85 за баррель. Между тем, эта стабильность дается рынку ценой больших усилий. Во многом стоимость «черного золота» поддерживают крупнейшие производители сырья - Россия, Саудовская Аравия и другие участники добывающего альянса ОПЕК+, которые за счет ограничения экспорта уравновешивают спрос и предложение энергоресурсов на рынке.
Вторая половина года обещает рынку нефти неожиданные сюрпризы. Причем, грядущие «коты в мешке» могут оказаться как «ласковыми и пушистыми», так и продемонстрировать своенравный характер. Не исключено, что стоимость нефти, несмотря на маневры добывающих стран, обвалится в полтора-два раза — до $40-60 за баррель. Этому может способствовать резкое падение спроса на сырье на мировом рынке, которое произойдет вследствие экономической рецессии в развитых западных державах, импортирующих значительные объемы нефти. Но возможен и прямо противоположный сценарий – подорожание нефти до $100 за баррель. Такое случится, если добыча в африканских государствах - Ливии и Нигерии, в связи с изменчивой внутренней политической обстановкой, резко сократится, а странам Азии, в первую очередь, Китаю и Индии, потребуются дополнительные объемы углеводородов. В то же время Вашингтон также собирается нарастить импорт для пополнения своих стратегических запасов.
Так куда же качнется баррель в ближайшей перспективе и почему? Этот вопрос «МК» адресовал экспертам финансового и энергетического рынка.
Наталья МИЛЬЧАКОВА, ведущий аналитик Freedom Finance Global:
«В этом году спрос на энергоресурсы явно превышает предложение, а угроза рецессии в западных странах практически отступила. Поэтому падения стоимости барреля Brent до $40 не ожидается. Вместе с тем, подорожание «бочки» до $100 также вызывает большие сомнения, поскольку темпы роста большинства локомотивов мировой экономики, в том числе, Китая и Индии, пока остаются очень медленными.
Для того, чтобы Brent упал до $40 за баррель, необходимо, чтобы разразился крупный мировой кризис, как это было во время пандемии коронавируса, или чтобы наступила рецессия в развивающихся странах — хотя бы в одном Китае. В свою очередь, для роста нефтяных котировок выше $100 необходим серьезный дефицит углеводородов. Сейчас даже добровольное сокращение экспорта нефти крупнейшими производителями — Саудовской Аравией и Россией — компенсируется странами, не входящими в ОПЕК+. Причем, не только США и Канадой, но и Ираном и Венесуэлой, которые по-прежнему экспортируют нефть посредством «теневого» танкерного флота. Предпосылки для повышения цен до $90-95 вполне осязаемы, но для роста барреля до $100 их еще недостаточно».
Артем ТУЗОВ, директор департамента корпоративных финансов ИК «ИВА Партнерс»:
«С момента создания формата ОПЕК+ в 2020 цены на нефть стали более предсказуемыми. Альянс производителей «черного золота» обладает достаточными объемами ресурсов для контроля цен на сырье для учета интересов всего объединения. Запросы у всех нефтедобывающих стран, по сути, одни и те же: зарабатывать от продажи нефти как можно больше и дольше. Достичь этой цели можно за счет сдерживания конкуренции за пределами ОПЕК+ путем увеличения добычи и поставок, если стоимость углеводородов существенно превышает прибыльность производства сланцевой нефти. То есть, выше $90-100 за баррель Brent. Если нефтяные котировки ниже устравивающего участников ОПЕК+ ценового порога, то альянс идет на сокращение добычи и поставок на мировой рынок. Такие операции осуществляются при стоимости углеводородов примерно в $60-70 за «бочку» североморского сорта.
В результате, как прогнозы по росту нефти выше $100, так и по падению до $40 с высокой долей вероятности не сбудутся. Регулятор рынка в лице ОПЕК+ будет принимать меры для ослабления влияния внешних обстоятельств на рыночную цену и снижения волатильности, при этом не оставляя конкурентам возможности наращивать добычу. Прошлый год был одним из самых рекордных по инфляции в развитых странах. Поэтому, $100 за баррель в настоящее время и $100 за «бочку» два-три года назад нельзя сравнивать. Нефть с учетом инфляции в любом случае пока имеет тенденцию к снижению своей стоимости в реальном выражении».
Федор СИДОРОВ, частный инвестор, финансовый аналитик:
«Нефтяной рынок сейчас характеризуется ростом напряженности и «прогнозная война» ОПЕК и Международного энергетического агентства (автономное ведомство в рамках ОЭСР, содействующее мировому балансу спроса и предложения энергоресурсов — «МК») не добавляют определенности. Нужно учесть эффект от решения ОПЕК+ и Саудовской Аравии по сокращению добычи. Пока цены уверенно растут. Однако спрос в скором времени превысит предложение: разница может составить до 2 млн баррелей в сутки. Участники ОПЕК+ пока не видят проблемы дефицита сырья, поэтому можно резонно предположить, что во II полугодии на рынке будет установлен жесткий баланс.
В свою очередь, судя по статистике Минэнерго США, в этом году мировая добыча нефти будет опережать потребление на 360 тыс. баррелей в сутки. Первые два квартала 2023 года были профицитными, а в III квартале ожидается суточный дефицит в 200 тыс. баррелей.
И стоит готовиться к тому, что 2024 год будет полностью дефицитным. Сначала недостаток сырья будет небольшим — 20 тыс. «бочек» ежедневно. В дальнейшем мировая экономика, скорее всего, преодолеет негатив и перейдет к росту. Тогда нефтяные котировки устремятся к показателю в $100. Правда, в ближайшие месяцы столь резкого скачка цен ждать не стоит — марка Brent будет оцениваться в $85, а Urals колебаться в районе $63-65 за баррель».
Марк ГОЙХМАН, аналитик Финансовой академии Capital Skills:
«Повышение спроса на нефть во втором полугодии предполагают вышедшие в середине июля прогнозы МЭА и ОПЕК. В соответствие с ними, заметно вырастет потребление энергоресурсов в Китае, возрождающемся после снятия пандемических ограничений. Кроме того, замедляется инфляция в Америке: сейчас она составляет 3% и близка к целевому уровню в 2%. Это дает надежду на скорое прекращение многомесячного повышения процентной ставки Федеральной резервной системы США и на последующее снижение этого индикатора. Такие возможные изменения будут стимулировать рост экономики за счет удешевления кредитов, что повысит потребность в энергоресурсах. В том же направлении действует и заметное ослабление доллара в мире. Поскольку цены на нефть измеряются в долларах, снижение курса «зеленого» подстегнет сырьевые котировки к росту. Поэтому инвесторы предполагают не